세계 1위 케이블 기업, 이번 IPO 진짜 괜찮을까?
12월 공모주 시장이 활기를 띠는 가운데, 선박용 케이블 분야 세계 1위를
자랑하는 ‘티엠씨(TMC)’가 상장에 나섰습니다.
글로벌 조선업 호황과 함께 원전·데이터센터·광통신 분야까지
사업 영역을 확대하고 있는 이 기업은 현재 수주잔고만 1.5조 원,
기관 수요예측 경쟁률은 무려 959.96:1로 나타났습니다.
이번 글에서는 티엠씨 기업의 경쟁력, 공모 정보, 보호예수 비율,
유사기업과의 비교 등 투자자 입장에서 꼭 알아야 할 핵심 포인트를 정리했습니다.
1. TMC는 어떤 기업? 선박용 케이블 세계 1위
티엠씨는 선박·해양용 케이블 분야에서 세계 시장 점유율
1위를 기록하고 있으며,
매출액 대비 수출 비중이 71.5%에
달하는 강력한 글로벌 기업입니다.
조선 외에도 데이터센터, 광통신, 원전 등으로 사업 다각화에
성공하며 고부가가치 산업으로의 확장을 이뤄냈습니다.
주요 고객사에는 삼성중공업, 현대중공업, 한화오션,
엑슨모빌, 토털 등 글로벌 대표 조선 및 에너지 기업이 포함됩니다.
2. 공모 개요 및 일정 요약
항목 내용
| 공모가 | 8,000원 ~ 9,300원 |
| 확정 공모가 | 9,300원 |
| 공모 규모 | 567억 원 |
| 상장 예정일 | 2025년 12월 15일 |
| 주간사 | 미래에셋증권 |
| 청약일 | 12월 3일 ~ 4일 |
| 환불일 | 12월 8일 |
이번 IPO에서 신주 4,350,000주(71.31%)와
구주 1,750,000주(28.69%)가 모집되며,
확정 공모가는 최상단인 9,300원으로 결정되었습니다.
3. 기관 수요예측, 사실상 흥행 성공
기관 경쟁률은 959.96:1을 기록하며 흥행을 입증했습니다.
공모가 기준 신청 건수 비율 신청 수량 비율
| 9,300원 이상 | 98.6% | 98.9% |
| 8,000원 미만 | 0% | 0% |
기관의 53.42%는 확약을 걸었고,
전체 청약 수량 중 94.6%가 9,300원 최상단에 몰리며
이번 공모주의 확실한 선호도를 보여주었습니다.
4. 유통 가능 물량은 안정적인 수준
상장 직후 유통 가능한 물량은
전체 주식의 21.55% 수준으로 약 480억 원 규모입니다.
이는 타 공모주 대비 안정적인 수준이며,
대규모 물량 출회에 따른 급락 가능성이 상대적으로 낮습니다.
구분 비율 물량
| 보호예수 | 78.45% | 18,902,060주 |
| 유통가능 | 21.55% | 5,192,165주 |
| 총 발행 주식 | 100% | 24,094,225주 |
5. TMC의 수주잔고와 성장률은?
수주잔고는 현재 1.5조 원 규모로
연 매출의 약 5배에 해당합니다.
2020년부터 2025년 3분기까지
누적 수주 총액은 1조 5,406억 원.
연도 신규 수주액(억 원)
| 2020년 | 2,240 |
| 2021년 | 2,380 |
| 2022년 | 2,981 |
| 2023년 | 3,578 |
| 2024년 | 3,088 (예상) |
| 2025년 3Q | 2,328 |
연평균 성장률(CAGR)은 8.4%로 나타났으며,
고부가 산업 수주 비중 역시 점차 확대되는 추세입니다.
6. 목표 시장과 성장 가능성은?
TMC가 진출한 선박, 데이터센터, 원전, 광통신 분야는
향후 글로벌 수요가 높은 고성장 산업입니다.
시장 CAGR 예상 ('22~'30) 2030년 예상 규모
| 데이터센터 | 49.9% | 4,979억 달러 |
| 선박·해양 케이블 | 14.3% | 326억 달러 |
| 광통신 케이블 | 11.8% | 305억 달러 |
| 원전 시장 | 4.2% | 489억 달러 |
특히 데이터센터용 케이블 수요 급증이 예상되며,
이에 따라 TMC의 미래 성장성은 매우 긍정적으로 평가되고 있습니다.
7. 유사 기업과의 EV/EBITDA 비교
EV/EBITDA는 공모가의 적정성을
판단할 때 자주 쓰이는 지표입니다.
비교 기업 적용 EV/EBITDA 공모가
기준 시가총액 할인율 기준 공모가
| 대환전선 | 19.2 | 약 2,988억 원 | 9,300원 |
| 일진전기 | 18.0 | 약 1,739억 원 | 8,000원 |
TMC는 이와 유사한 수준의 멀티플을 적용받으며,
평균적인 밸류에이션으로 상장을 준비하고 있습니다.
8. 투자자 유의사항 및 관전 포인트
이번 IPO는 확약 비율, 기관 수요예측, 유통 가능 물량, 수주잔고 등
여러 측면에서 안정적이라는 평가를 받고 있지만,
구주 매출이 28.69%로 적지 않다는 점,
또 조선 경기의 사이클 의존도가 일부 있다는 점은 리스크 요인으로 꼽힙니다.
다만 조선업뿐 아니라 데이터센터, 원전, 광통신으로의
다각화가 명확히 진행 중이라는 점에서
단기보다 중장기적 관점에서의 투자가 유리할 수 있습니다.
